【原料新聞】
動力煤回調空間有限
由于鋼鐵等行業(yè)始終維持高利潤，工業(yè)用電將延續(xù)強勢，從而促使動力煤需求維持高位。另外，天氣炎熱，居民用電增加，每年7—8月都是迎峰度夏的動力煤需求高峰。當前，六大發(fā)電集團日均耗煤量達到84.77萬噸，而2016年同期為77.5萬噸，同比增加9.3%。84.77萬噸的日均耗煤量為2014年以來的高點，已經(jīng)超越供暖季的日耗，說明當前電廠對于動力煤的需求極為強勁。
焦炭 中短期內(nèi)強勢不改
供應減少與剛性需求增加同步發(fā)力 經(jīng)濟企穩(wěn)得到進一步鞏固。外部環(huán)境的繼續(xù)改善和內(nèi)生動力的進一步釋放令國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)基礎得到進一步鞏固。統(tǒng)計局最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)達到19.20萬億元，同比增長6.9%，增速較去年同期高0.2個百分點，并與第一季度持平，這暗示著國內(nèi)經(jīng)濟可能已經(jīng)開始進入到L型的橫向階段。
煤貿(mào)易商報價繼續(xù)上漲
進入七月份，市場煤交易價格一路上漲，報價已經(jīng)達到650元/噸，而實際交易價格為645-650元/噸。而主流煤企一直將立足于供應長協(xié)煤炭，對現(xiàn)貨煤炭并沒有放開，煤價出現(xiàn)兩極分化。
煤炭業(yè)受去產(chǎn)能驅動上半年獲五年最好盈利
去產(chǎn)能引起的價格上漲和供給緊張似乎已引起關注。中央財經(jīng)領導小組辦公室副主任楊偉民7月27日在國新辦新聞發(fā)布會上指出，煤炭價格回升比較快，因素復雜。下一步可能需要對煤炭行業(yè)前一個階段去產(chǎn)能的做法做一些微調。要更多通過處置那些僵尸企業(yè)來達到化解過剩產(chǎn)能的目的，然后釋放它占用的信貸、工人等要素資源，轉移到其他的領域當中去。
貴州省煤礦年底將完成重組 9萬噸/年煤礦全關閉
昨日記者從貴州省人民政府獲悉，為加快推動全省煤炭工業(yè)轉型升級，我省將進一步簡化流程限時辦結煤礦建設手續(xù)，確保我省煤礦完成轉型。據(jù)悉，按照要求，我省所有煤礦必須于2017年12月底前完成兼并重組采礦權轉讓手續(xù)。凡未參與兼并重組或兼并重組未明確處置意見的煤礦，須于2017年12月底前明確處置意見，屆時仍未明確處置意見的由煤礦所在地縣級人民政府按計劃實施淘汰關閉。2017年底前全部淘汰退出9萬噸/年煤礦，2019年底前全部淘汰退出15萬噸/年和21萬噸/年煤礦。到2020年，全省煤礦全部為30萬噸/年及以上。
關停1.1億噸產(chǎn)能之后 煤炭上半年利潤飆漲超19倍
6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增幅持續(xù)加快。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額7277.8億元，同比增加19.1%，前值增加16.7%。中國1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率22%，前值22.7%。分行業(yè)看，去產(chǎn)能力度最大的兩個行業(yè)——煤炭和鋼鐵取得了最為亮眼的成績。1-6月，煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長19.7倍，包括煤炭開采在內(nèi)的采礦業(yè)1-6月實現(xiàn)利潤總額2435.9億元，同比增長13.4倍;黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)緊隨其后，同比增長96.4%。
煤價高企火電企業(yè)經(jīng)營狀況不佳 煤電聯(lián)營將是趨勢
17家已發(fā)布了半年度業(yè)績預告，除東方市場(5.050, 0.00, 0.00%)預增外，其余35家均預計業(yè)績下降(包括預減、續(xù)虧、首虧、略減)，占比超過9成。分析人士指出，由于煤價持續(xù)高位運行，電力企業(yè)的燃煤采購價格普遍高企。下半年，電力行業(yè)可能進入深度調整期，煤電聯(lián)營將是煤電行業(yè)整合的基本方向。
【鋼價走勢】
鋼材市場新的“樂觀”猜想
如此大規(guī)模的基礎設施建設投資，對于中國鋼材市場將會產(chǎn)生兩個方面的重大影響：一是全球范圍內(nèi)鋼材需求旺盛，進而推動中國貿(mào)易出口，包括直接出口與間接出口(工程機械、重型卡車與相關設備)兩個方面。二是迅速增加鐵礦石、焦煤等冶煉原料需求，致使國際市場相關產(chǎn)品價格堅挺或者上漲，從而提高中國成本。
七月唐山鋼坯價格奈何一路沖高?
一方面，由于鋼材價格不斷追高，部分成品材月底庫存增加明顯，對價格繼續(xù)大幅拉漲有壓制，且下游商家的觀望情緒濃厚，采購熱情較為一般，多觀望為主，因此鋼坯價格續(xù)漲壓力較大;另一方面，八月份部分需要或提前啟動且外加環(huán)保限產(chǎn)等影響，使得坯料價格有一定的抗跌性，因此預計下月唐山鋼坯價格或仍高位震蕩為主。
PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)溫和 鋼鐵淡季不淡
盡管PMI整體回升，但一些傳統(tǒng)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營還存在一定困難。反映資金緊張企業(yè)的比重連續(xù)四個月超過四成，金融服務實體經(jīng)濟的支持力度仍需進一步增強。制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)走勢總體平穩(wěn)，受產(chǎn)能過剩、結構調整等因素影響，石油加工及煉焦業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)行業(yè)PMI連續(xù)3個月位于收縮區(qū)間，低于制造業(yè)總體水平。非制造業(yè)商務活動指數(shù)延續(xù)平穩(wěn)擴張態(tài)勢。由于近期全國大范圍持續(xù)晴熱高溫、部分地區(qū)遭受暴雨洪澇災害，一些企業(yè)例行設備檢修，制造業(yè)生產(chǎn)活動有所放緩。
期螺站上3700，鋼坯漲至3550，雙雙創(chuàng)新高，鋼價走出新高度
現(xiàn)貨市場表現(xiàn)同樣搶眼，各品種均現(xiàn)上漲行情，各城市漲幅不一，華東、華北普遍偏好，其他區(qū)域小幅上漲。今日主要表現(xiàn)為低位成交放量，高位成交一般，商家恐高情緒仍在，高位出貨心態(tài)重。今日大幅上漲后，成交已稍顯乏力，預計明日國內(nèi)鋼價偏強運行，漲幅收窄。
環(huán)保持續(xù)不降溫，八月鋼市可期待
目前的鋼價尚未到達頂點，欲向上突破還需要一定的動力和支撐。從目前基本面的需求狀態(tài)來看，今年的整體需求水平表現(xiàn)要好于去年，筆者認為在7月底40度的高溫天氣結束后，8月份需求或能有一定程度的釋放，延續(xù)上半年的“淡季不淡，旺季不旺”。另一方面7月底市場陸續(xù)傳出全運會期間限產(chǎn)的消息，筆者認為在環(huán)保持續(xù)不降溫、需求面臨增加、鋼廠供應暫無壓力的8月，市場價格行情仍然值得我們有所期待。
8月鋼鐵市場在政策擾動中還有上漲空間
8月鋼鐵原燃料市場對鋼價仍有支撐。盡管個人認為8月鐵礦石價格在75美金左右難有進一步上升的空間，但焦煤、焦炭，在減產(chǎn)、環(huán)保的影響下仍有上漲空間，尤其是100家獨立焦化企業(yè)的庫存降至33.41萬噸(去年12月9日62.36萬噸)，明顯偏低。最近的小金屬，釩鈦以及硅鐵、硅錳合金漲勢也比較驚人，對鋼價構成一定的支撐?？傊?，8月鋼鐵市場，政策性擾動利多將與基本面的可能利空博弈，期貨的進一步修復與現(xiàn)貨的亦步亦趨博弈，鋼價仍有上漲空間，但沖高后應該有個理性的調整。
鋼鐵PMI連續(xù)3月居擴張區(qū)間 庫存卻21周以來首次回升
當前國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，鋼材市場需求淡季不淡，鋼廠產(chǎn)銷銜接順暢，庫存處于低位，鋼市整體供需形勢繼續(xù)向好。但同時，一些不穩(wěn)定的因素也正在積累。比如，全國鋼材社會庫存在連續(xù)下降了21周后，已于上周開始回升。
【鋼廠新聞】
鋼鐵業(yè)翻身仗：從人見人棄到印鈔機
鋼鐵行業(yè)的業(yè)績反彈出人意料。今年前五個月，重點大中型鋼企的盈利已經(jīng)超過去年全年?！拔蚁嘈胚@樣的形勢誰都沒有預測到，”冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)對第一財經(jīng)記者表示。從兩年前“人見人棄”到如今業(yè)績飄紅，鋼鐵業(yè)打了一場痛快的翻身仗。
“地條鋼”的地下產(chǎn)業(yè)鏈 為何難以斬斷
在強大的監(jiān)管壓力下，包括對地方政府各級官員的問責，也未能徹底根除“地條鋼”的地下產(chǎn)業(yè)鏈。內(nèi)中原因，邏輯很清晰：一是各地各部門監(jiān)管還有短板，執(zhí)行力還未形成覆蓋性的常態(tài)，從而導致市場主體心存僥幸，不惜頂風違紀。二是市場主體向來以利為本，即以最小的成本獲取最大的利潤?！暗貤l鋼”生產(chǎn)企業(yè)在這方面表現(xiàn)得相當?shù)湫?，低價收購廢鋼，再建低端鍋爐，既無符合行業(yè)標準的配方和檢測設備，也無應有的質量標準體系，只管將燒紅的鐵水注入模具。三是“地條鋼”存在著龐大的市場需求，這是其地下產(chǎn)業(yè)鏈難以禁絕的根本原因。眾所周知，經(jīng)濟新常態(tài)之前的中國市場周期，迎來了基礎設施建設高潮，中國各地變成了“大工地”，鋼鐵、建筑材料等需求量很大。需求端搞建設，也需要考慮成本，在缺乏嚴密監(jiān)管的情勢下，供給側和需求端一拍即合，于是催生了一些低端、高能耗和低附加值的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能項目。
“地條鋼”整頓再度加碼 鋼鐵企業(yè)一改頹勢
在鋼價屢創(chuàng)新高情況下，金聯(lián)創(chuàng)分析師譚文秀則保持謹慎。他告訴記者，近期鋼廠出貨和市場成交方面一直未有明顯突破，呈現(xiàn)出低位階段性補庫，高位接受不足的狀態(tài)，市場心態(tài)分歧繼續(xù)加大，對后市走向態(tài)度謹慎。
去產(chǎn)能為鋼鐵企業(yè)轉型打開“時間窗口”
近日，國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究室主任許召元在接受中國經(jīng)濟時報記者獨家專訪時指出，從短期看，鋼鐵市場已經(jīng)從供過于求轉為供需平衡甚至部分產(chǎn)品的供不應求;但從長期看，供大于求的格局沒有改變，需要產(chǎn)業(yè)鏈上的各方對市場有清晰的判斷，并適時調整經(jīng)營思路，應對變化的市場。
7月中旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量185.78萬噸
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2017年7月中旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量185.78萬噸，旬環(huán)比增加0.81萬噸，增幅0.44%;全國預估日均產(chǎn)量235.33萬噸，旬環(huán)比增加0.84萬噸，增幅0.36%。截止7月中旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量為1294.29萬噸，旬環(huán)比減少2.71萬噸，減幅0.21%。
中鋼協(xié)：上半年鋼鐵業(yè)運行穩(wěn)中向好 盈利水平依然偏低
今年上半年，鋼鐵行業(yè)在化解過剩產(chǎn)能方面取得了成效，企業(yè)效益顯著回升。鋼協(xié)認為，鋼鐵行業(yè)在下半年仍要繼續(xù)發(fā)力去產(chǎn)能和去杠桿，提升企業(yè)利潤水平，為行業(yè)健康發(fā)展奠定基礎。7月28日召開的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會五屆六次常務理事(擴大)會議傳出信息，今年上半年鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能取得階段性成果，行業(yè)運行環(huán)境初步改善，企業(yè)盈利情況好于預期，但全行業(yè)脫困的基礎仍不牢固。下半年要緊抓難得機遇，繼續(xù)打好去產(chǎn)能、去杠桿攻堅戰(zhàn)，加快轉型升級步伐，為鋼鐵行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展奠定堅實基礎。
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